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A indústria açucareira do Paquistão, a segunda maior indústria de base agrícola depois dos têxteis, está a navegar numa complexa rede de desafios regulamentares e económicos.
Contribuindo significativamente para a economia nacional, a indústria é responsável por 3,7% da adição de valor na agricultura e 0,8% do PIB.
Fornece emprego a milhões de pessoas e gera atividades comerciais diretas e indiretas no valor de Rs. 800 a 1000 bilhões.
No entanto, apesar do seu papel crítico, o sector enfrenta regulamentações rigorosas que dificultam o seu crescimento e sustentabilidade.
Leis desatualizadas do açúcar dificultam as operações do mercado
A indústria açucareira no Paquistão funciona sob leis arcaicas concebidas para uma época em que o governo assegurava o fornecimento de cana-de-açúcar às fábricas e comprava todo o açúcar produzido para depósitos de ração. Estas leis estão agora desactualizadas no contexto de uma economia de mercado livre.
A Comissão da Concorrência do Paquistão recomendou a desregulamentação do sector do açúcar para permitir que as forças de mercado ditem os preços. No entanto, a indústria continua fortemente regulamentada, com o governo a fixar preços mínimos de compra para a cana-de-açúcar e preços à saída da fábrica para o açúcar, entre outros controlos.
Este ambiente regulamentar cria um desfasamento significativo entre os custos de aquisição e os fluxos de caixa.
Restrições financeiras e altas taxas de margem pressionam a indústria
As operações financeiras da indústria açucareira são particularmente desafiadoras devido ao curto período de aquisição da cana-de-açúcar, que dura apenas 3-4 meses, enquanto as vendas e receitas são distribuídas ao longo do ano.
Isso resulta em um grave descasamento de fluxo de caixa, já que 80% dos custos de produção estão concentrados neste curto período. Consequentemente, as usinas de açúcar dependem fortemente de empréstimos de capital de giro concedidos pelos bancos a altas taxas de margem de lucro de 25% ou mais, usando estoques de açúcar prometidos como garantia.
As receitas das vendas são então usadas para pagar aos produtores, taxas governamentais, impostos, bancos e outros custos operacionais.
Falhas políticas e atrasos nas decisões de exportação agravam a crise
A indústria açucareira está em crise há anos, em parte devido a políticas erradas tanto a nível federal como provincial.
O preço mínimo fixo da cana-de-açúcar, determinado pelos governos provinciais, muitas vezes não se alinha com as forças de mercado que ditam o preço máximo de compra.
Além disso, o governo federal limita o preço do açúcar à saída da usina, muitas vezes abaixo dos custos de produção, sem estabelecer um preço mínimo. Este mecanismo de preços duplos obriga as usinas de açúcar a venderem com prejuízo, prejudicando ainda mais as suas finanças.
A regulamentação governamental das exportações de açúcar complica ainda mais a situação. As decisões de exportação são frequentemente adiadas, resultando na perda de oportunidades de ganhos em divisas.
O recente atraso na aprovação do excedente exportável das épocas de moagem 2021-22 e 2023-24 levou a perdas significativas em divisas, estimadas em milhões de dólares.
A discrepância entre os preços locais e internacionais do açúcar cria uma oportunidade lucrativa para os contrabandistas, desestabilizando ainda mais o mercado.
Impostos elevados e medidas coercivas dissuadem o investimento
A indústria do açúcar está sujeita a um imposto sobre vendas de 18%, um dos mais elevados do mundo, aumentando os seus encargos financeiros.
Além disso, as autoridades governamentais tomam frequentemente medidas coercivas sem investigar minuciosamente as questões ou verificar a maldade das usinas de açúcar.
Tais ações desencorajam futuros investimentos no setor. Apesar das garantias do governo sobre a desregulamentação do sector do açúcar, ainda não foi implementado um mecanismo viável.
A comparação com setores desregulamentados destaca benefícios potenciais
Os desafios enfrentados pela indústria açucareira contrastam fortemente com o sucesso dos sectores desregulamentados de base agrícola, como o arroz e o algodão. Estes sectores operam segundo princípios de mercado livre, sem restrições à importação e exportação.
Os produtores de arroz e algodão recebem preços internacionais, incentivando investimentos em investigação e desenvolvimento, conduzindo a melhores rendimentos. Em comparação, as instituições de investigação da cana-de-açúcar do Paquistão estão subequipadas, ficando atrás dos avanços globais no rendimento das colheitas e na recuperação da sacarose.
Potencial de exportação e contribuição económica
Apesar dos desafios, a indústria açucareira tem um potencial de exportação significativo. O Paquistão pode atingir uma produção anual de açúcar de 12 milhões de toneladas métricas (MMT) sem investimentos adicionais, criando um excedente exportável de 6 MMT anualmente.
As exportações consistentes de açúcar poderiam gerar 4,5 mil milhões de dólares em divisas, com um adicional de mil milhões de dólares provenientes das exportações de etanol. A indústria também contribui para a produção de energia a partir do bagaço, subproduto da cana-de-açúcar, apoiando indústrias aliadas como a siderúrgica.
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